基金是有价证券吗?

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有价证券(value security),是指记录和规范经济权益的全部或部分权属的法律凭证。它是由特定的发钞机构,按一定的程序发行的,并经国家法律确认的凭证。 因此简单地说,有价证券就是代表一定权力或利益的书面证明文件;是证明投资者和企业取得资产的所有权、占有权和收益权的书面凭证。

根据不同的分类标准,有价证券可分为不同类别。按照发行对象的不同,有价证券可以分为公募证券和私募证券;按照是否可流通,可分为可流通证券与不可流通证券;按照内容的不同,可分为债权证券和股权证券等;等等。 其中,按发布主体分类是较为常用的方法之一。

以发布主体可分为政府债券和金融债券、公司债券和国际债券等。

1.政府债券又称国债,是中央政府为筹集资金而发行的债券。其持有人有权直接向政府请求支付利息或偿还本金。由于政府信用高于企业和个人,所以政府债券的利率一般较低。政府债券可分为储蓄券和公债两种。

2.金融债券是银行等非金融机构作为融资工具所发行的债券。由于这些单位不是以经营资产业务为主,所以他们的资产负债率一般较高。

3.公司债券是股份公司为了筹措资金而发行的债券。其利率一般由市场供求决定,受通货膨胀影响较大。如果公司破产清算,债券持有人可以依据法律优先于股东得到清偿。公司债券可分为上市债券和非上市债券,前者需要在专门的交易所进行交易,后者则可以在柜台交易。

4.国际债券是外国政府、国际金融机构及国外企业发行的债券。由于其发行人不同于我国法人,而且大多在境外发行,故流动性较差。但因其收益率高,风险大,也受到投资者的追捧。

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基金单位的交易价格,虽与股票(或债券)一样在证券交易所内挂牌交易,由于基金单位的交易价格是按照基金资产净值、申购手续费及赎回费确定的,而不是像股票(或债券)一样受到预期收益远期变化的影响,因此基金单位不是严格意义上的有价证券。

证券投资基金将众多投资者的零散资金汇集起来,委托专业的投资管理机构对这些资金进行管理和投资,实现资产价值的增值,因此,从证券投资基金的运作方式看,证券投资基金属于一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。

对于基金管理者而言,其以基金资产投资于各种股票、债券等有价证券,利用多种的专业投资工具从事股票或债券等有价证券的投资,从而实现通过将多种有价证券进行组合投资的方式来达到分散投资风险、降低投资风险的目的,因此从证券投资基金的具体投向来看,证券投资基金又是证券市场的组成部分,是一种间接的证券投资方式。

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